官方业界慎看人民币离岸市场

     企业经理人、银行从业者和政府官员对新兴的人民币离岸市场提出疑问，由此可见人民币在全球经济中前景所引发的争论。人民币在中国境外越来越多的使用，在周一香港一个政府支持的金融论坛上成了热门话题。

      长期以来，人民币都是世界上管制最严格的主要货币之一。中国已经采取多种措施扩大人民币在国际贸易和部分金融活动中的使用。人们据此更加认为，人民币最终将成为一种国际储备货币，与美元同列。

     但曾任全国人民代表大会副委员长的成思危说，北京不希望人民币离岸市场扩张过快。

    他说，我们希望它发展更加平稳，不希望过快；我们在留意投机和风险，希望看到它健康成长。

    成思危发表这些言论之前，中国国家主席胡锦涛在本周访问华盛顿会见美国总统奥巴马(Barack Obama)前夕说，要让人民币真正实现国际化，将需要一个“较长的历史过程”。美国官员一直在敦促中国允许人民币对美元更快升值，以降低中国的贸易顺差，而北京方面实施的则是一种更加渐进的升值。

     为防止中国新的货币措施遭到不当利用，一位资深金融政策制定者周一提议，要对香港人民币债券市场募集资金的用途实施严格限制，严格程度超乎寻常。

     上海金融服务办公室主任方星海在香港亚洲金融论坛(Asian Financial Forum)上说，在香港依靠发行人民币债券募集的多数资金不应汇回内地，而应该留在离岸市场，帮助推进人民币的国际化。

     上周中国宣布了一项新政策，允许中国企业使用人民币进行海外投资。例如，中国一家大型国有石油公司可使用人民币支付中亚油田的开采权，然后卖方可用收到的人民币到本国央行(人民币将是其储备货币之一)进行兑换，或者可使用人民币购买中国制造的产品。但限制人民币债券为海外投资提供资金可能会影响企业对人民币的需求，特别是那些力求将筹集到的资金拿到中国内地进行投资的公司。

     麦当劳(McDonald's Corp.)和卡特彼勒公司(Caterpillar Inc.)等几个外国企业已在香港发行人民币债券，旨在为本公司到中国内地扩张提供资金支持。不过银行业人士说，将举债所筹集到的资金转移到内地要经过一套繁杂的程序，其过程与受到严格管控的外币投资是一样的。

     方星海还提醒说，香港人民币债券市场的发展应与上海境内债务融资市场的发展保持密切配合。他说，否则接下来可能会出现企业蜂拥至香港举债的局面，因为香港筹资人民币的成本较低，手续也更为便捷，而这或许会使中国央行失去对利率的控制。

     另外，中国可能还担心企业为规避内地收紧银行贷款的措施而寻求到香港募集相对廉价的人民币的机会。内地收紧银根旨在抗击通胀。

     香港商界领袖还表达了对人民币国际化速度的疑惑。专门从事在中国等地寻找廉价企业的贸易公司利丰集团(Li & Fung Group)的董事长冯国经(Victor Fung)说，我对有关以人民币支付贸易没那么乐观。该集团去年与零售商沃尔玛连锁公司(Wal-Mart Stores Inc.)签订了采购代理协议。

     冯国经说，中国热切希望外资企业在交易中使用人民币，而不是美元，但大型零售公司并没有改用人民币的动力。

     自北京方面去年夏季放松了对人民币的部分管制以来，人民币离岸市场的日交易额已从零飙升至4亿美元左右。

     中国知名投资银行家兼中国国际金融有限公司(China International Capital Corp.)总裁朱云来说，在进一步废除那些阻止人民币成为完全可兑换货币的资本控制措施之前，香港进行的试验不会被推广。

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